1、作为观赏。五色椒病虫害较少，一般为叶斑病（可用50%拖布津可湿性粉剂500倍液喷洒）和蚜虫危害（可用50%杀螟松乳油1500倍液喷洒）。因而常将果实鲜艳、颜色丰富（黄、青、大红、粉红、橙）、果形多姿（灯笼形、茄形、尖形、鸡心形）的五色椒植于花坛、花镜，特别是盆栽极受欢迎。
2、作为食材。五色椒的果实可食用，调味品。它的营养价值相当高，富有VA、VB、VC、VD，是素菜中含维他命较多的蔬菜。
3、作为杀虫剂。可杀灭黏虫、毛毛虫、红蜘蛛等。将新鲜的或晒干的五色椒50克，加水500克煮半小时，用其水喷洒被危害的植株即可。